天相投顾：

10月份CPI涨幅再次反弹至历史新高，虽然未来两个月翘尾因素逐渐减弱，但是实际利率为负，生产资料 价格上涨，进一步带动通胀预期较高。同时，投资增速仍然较快，尤其是房地产投资增长持续创新高， 央行仍有加息必要。另外，目前信贷增速和货币供给增速较快，流动性充裕，央行未来仍然会继续使用调整准备金率以及发行央票、特别国债等收紧流动性。