华安：下阶段关注四大 投资主线

华安基金新近出炉的四季度策略报告指出，在高估值、高波动的市场投资环境下，提高防御性，继续寻找具备相对估值优势的行业和个股将成为下一阶段的主流投资思路。投资机遇将集中在受益于经济增长方式转变、内需增长、人民币加速升值及有望抵御通胀预期等四大相关领域。

首先，在“淘汰落后产能、提高资源税、调整出口退税”等经济增长方式转变与产业结构演变的大格局下，可关注钢铁、水泥、电力等产业整合中的龙头企业。第二，在“节能减排与和谐社会构建”的思路下，节能环保、新能源及消除经济增长瓶颈的行业将受益，可关注与民生相关的公用事业及基础设施行业。第三，人民币加速升值预期下，金融、地产依旧是不错的选择。第四，作为抵御通胀的首选，采掘、有色等资源品以及高端消费品等将继续进入机构投资者的视野。此外，内需增长、泛消费行业也将面临一定的机会。 该报告同时指出，资产整合与外延式扩张有望带来业绩的超常规增长，是长期的投资主题。

信达澳银：“二八”现象不会长存

信达澳银基金首席分析师王战强认为，目前市场风险客观存在，本轮牛市可能处于一个中期偏后的位置，但市场总体向上的趋势尚没有结束。

信达澳银基金认为，促使指数大幅上涨的根本原因在于国内经济持续保持高景气度和上市 公司利润的高速增长，但指数上涨明显比企业盈利涨得更快，所以市场已经有了明显的泡沫。但国内经济目前的良好势头不扭转，股市就很难发生根本性的扭转。

王战强提醒投资者对目前的风险要给予足够的重视。对于可能近期推出的股指期货，信达澳银表示，股指期货很有可能引起市场发生较大的波动， 管理层在股指期货的推出上会相当谨慎。

信达澳银表示，展望后市，“二八”现象不会长期存在下去。投资者应该将重点放在精选个股上，寻找具有业绩支撑、估值上有优势的股票。